龙头地位持续强化上半年业绩承压不改长期成长趋势

  原标题：大明国际（1090.HK）龙头地位持续强化，上半年业绩承压不改长期成长趋势

  日前，国内领先的金属材料及零部件加工和高端装备制造配套服务商大明国际（1090.HK）发布了2022年中期业绩报告，上半年公司实现收益约248.01亿元（人民币，下同），毛利约7.01亿元，本公司权益持有人应占溢利约1.49亿元。

  作为一家专业的金属解决方案提供商，大明国际的业绩与宏观经济紧密关联。今年上半年国内新冠疫情反复，宏观经济提高速度放缓，公司的经营也受到较大影响，毛利和净利显著承压当属意料之中。从公司中期业绩报告披露的信息来看，尽管业绩有所承压，但其于经营层面仍具诸多亮点。

  大明国际的收益大多数来源于加工业务和制造业务，其中加工业务大致上可以分为不锈钢加工和碳钢加工。不锈钢方面，尽管由于宏观环境欠佳，相较2021年上半年的高基数，公司2022年上半年不锈钢加工业务的销售量与加工量均出现同比下降情形，但是期内不锈钢业务的加工比率由2021年上半年的1.54提升至1.59，加工深度仍见提升。

  大明国际近几年积极地推进碳钢业务和制造业务发展，取得了很明显的成效，有效提升了其增强应对外部环境波动的能力。2022年上半年，公司碳钢加工业务的销售量达到约175.6万吨，同比增长约11.4%；碳钢加工业务的加工量达到约192.4万吨，同比增长约4.0%，彰显公司于碳钢领域的业务拓展实力。

  制造业务方面，期内大明国际高端设备制造服务、零部件制造服务的收益增幅分别为约22.2%、23.1%；期内，大明靖江基地三期－大明三期大型装备项目正式开工，该项目主要是做大型工程机械、新能源、航空航天、石化装备等大型高端装备及部件的生产制造，后续料将助力公司大型装备制造产能与效率将逐步提升。作为国家推进高水平发展的重要支撑，高端制造领域具有广阔的发展空间，公司有望长期从中受益。

  大明国际拥有多样化、自动化的加工设施和一站式、专业化的加工制造服务能力，为超过70,000家广泛分布在各行业的客户提供专业化、定制化的金属材料加工和零部件及装备制造服务，在国内金属加工领域处于绝对龙头地位。2022年上半年，公司于2021年同期高基数之上实现了约10.8%的增幅，彰显其龙头地位及经营韧性。另一方面，疫情加速金属加工行业出清，大明国际整体经营规模不退反进，于国内金属加工领域的龙头地位持续增强。

  2022年上半年，虽然面对诸多挑战，大明国际业务上仍有突破性进展。期内，公司服务安德里茨大型蒸发器出口印尼，实现首次承接此类设备并整体完工交付，该项目亦是安德里茨首次在国内整体委托制造的蒸发器项目，进一步彰显并夯实公司龙头地位。

  值得关注的是，2022年上半年，大明国际来自海外其他几个国家及地区的收益达到约8.55亿元，同比飙升约117.6%，占总收益的比例由2021年中期的1.8%提升至3.4%。根据公开信息数据显示，大明嘉兴西港作业区千吨级码已经具备对外经营的能力，大明（靖江）物流码头项目初步设计和施工图设计已通过评审，大明（靖江）物流码头投用后，年货物吞吐量预计在100万吨左右。未来以上两个码头将为公司进一步拓展海外市场奠定坚实基础。

  大明国际近年来于先进加工设施和技术方面的投入颇多，构筑起加工和制造服务方面的竞争壁垒。据悉，公司购买的装备约90%为进口，该等投入所带来的价值提升有望于未来持续兑现。此外，公司亦通过对部分设备的智能化改造、完善物流服务手段等举措，提升运营效率，助力盈利能力逐渐增强。整体看来，公司基本面强势态势未改，持续于逆境中强化领头羊，发展路径亦较清晰，值得给予中长期关注。返回搜狐，查看更加多

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